BBVA (BME:BBVA) ha modificado la contraprestación de su oferta pública de adquisición (OPA) sobre Banco Sabadell (BME:SAB) tras el reciente pago de dividendos por parte de la entidad catalana. Según los nuevos términos, los accionistas de Sabadell recibirán una acción de BBVA y 0,70 EUR en efectivo por cada 5,3456 acciones que posean, en línea con el mecanismo de ajuste previsto en la operación para reflejar eventos corporativos relevantes.
Un ajuste en la OPA para conquista Sabadell
BBVA ha comunicado este viernes un ajuste en la contraprestación de su oferta pública de adquisición (OPA) sobre Banco Sabadell, como consecuencia del reparto de dividendos por parte de ambas entidades. La operación, presentada ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) el 24 de mayo de 2024 y admitida a trámite el 11 de junio del mismo año, se modifica en línea con lo previsto en el anuncio previo realizado el 9 de mayo de 2024.
Los pormenores del ajuste
El primer ajuste responde al dividendo complementario de 0,1244 EUR por acción que Sabadell abona este viernes. Como resultado, la contraprestación ofrecida por BBVA pasa a ser una acción ordinaria de nueva emisión y 0,29 EUR en metálico por cada 5,3456 acciones de Banco Sabadell.
A ello se suma el dividendo complementario de 0,41 EUR brutos por acción aprobado por BBVA en su Junta General de Accionistas del pasado 21 de marzo, cuyo pago está previsto para el 10 de abril de 2025. En consecuencia, a partir del 8 de abril, la contraprestación de la OPA se reajustará nuevamente, estableciéndose en una acción ordinaria de BBVA y 0,70 EUR en efectivo por cada 5,3456 acciones de Banco Sabadell.
Estos ajustes tienen como objetivo preservar la equivalencia económica de la oferta inicial, manteniendo inalteradas las condiciones financieras para los accionistas, tal como se estipuló en los términos originales de la operación.
Un asalto de largo recorrido
En mayo de 2024, BBVA lanzó una Oferta Pública de Adquisición (OPA) hostil sobre Banco Sabadell, valorada en aproximadamente 12.200 millones EUR. Este movimiento se produjo después de que fracasaran las negociaciones amistosas entre ambas entidades, debido a desacuerdos en la valoración. La oferta de BBVA proponía un canje de 4,83 acciones de Sabadell por cada acción de BBVA, lo que representaba una prima del 18% sobre la cotización de Sabadell en ese momento.
Tras el anuncio, la operación ha estado sujeta a diversas autorizaciones regulatorias. En noviembre de 2024, la Comisión Europea aprobó la OPA sin objeciones, al determinar que BBVA no recibiría ayudas de terceros estados para esta adquisición. Sin embargo, la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) de España inició una segunda fase de análisis debido a posibles riesgos, como la reducción del crédito a pymes y el cierre de oficinas en zonas rurales. Este proceso podría extender la resolución hasta 2025.
Además, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) aún debe emitir su informe final. Mientras tanto, BBVA ha lanzado campañas para dialogar con los accionistas de Sabadell, buscando su apoyo para la operación. Mientras tanto, el BBVA se ha lanzado a tratar de convencer a sus pequeños accionistas.